Asia Waspadai Pembukaan Bursa Setelah Data China yang Mengkhawatirkan
Asian stocks are set for a cautious open Monday after a slew of worse than expected Chinese economic activity data landed over the weekend.
Futures point to a decline in Hong Kong shares, and a small gain for Australia's benchmark. US equity futures were steady in early trading after the S&P 500 rose 0.5% on Friday. Moves in Asian markets may be exacerbated by thin trading with Japan and mainland China closed for a holiday.
Chinese factory output, consumption and investment all slowed more than forecast for August, while the jobless rate unexpectedly hit a six-month high. Home prices declined from the previous month, adding to a string of poor data that is deepening pessimism among traders wondering if authorities will initiate forceful stimulus to buttress the economy.
China's central bank signaled late Friday it would step up its fight against deflation and prepare more policies to revive the economy, after credit data showed private confidence remained weak.
Sentiment will be hit in Asia on Monday as "the falls in housing prices are accelerating, with very little evidence of support coming from the measures that policymakers have rolled out," said Tony Sycamore, an analyst at IG in Sydney. "The continued deleveraging in the property sector spells trouble for the rest of the Chinese economy" into the year-end.
The dollar was steady after what the Federal Bureau of Investigation called an apparent assassination attempt against former President Donald Trump. US Treasuries won't trade in Asian hours due to the holiday in Japan.
Monday's cautious open comes ahead of a swath of data and central bank decisions that will likely set up the direction of markets for the rest of the year and into early 2025. A Eurozone inflation reading is due as officials debate the pace of policy easing, followed by an expected rate cut by the Federal Reserve and policy decisions from Bank of England and Bank of Japan.
Treasury yields fell a second straight week with two-year notes closing at a two-year low on Friday as bets were revived on a 50 basis point rate cut by the Fed, with about 110 basis points of rate cuts priced by year-end, according to data compiled by Bloomberg. The S&P 500 jumped 4%, the best week of the year, with economically sensitive shares outperforming tech megacaps as traders rotated into companies that would benefit most from Fed policy easing.
"It is a big week ahead" and clearly the 25 or 50 basis point riddle needs to be solved, said Martin Whetton, head of financial markets strategy at Westpac Banking Corp. in Sydney. "At the very least a dovish cut should be expected given the run of data and the starting point for policy, and this should justify market forward pricing."
Should the Fed's rate cut be non-recessionary driven, and growth outside the US trudges along, "then it is more likely the US dollar can remain back footed while other currencies sensitive to growth and rates outperform, such as the Korean won, Malaysian ringgit and Thai baht," said Christopher Wong, a currency strategist at Oversea-Chinese Banking Corp. in Singapore.
KEY EVENTS THIS WEEK:
ECB speakers including Vice President Luis de Guindos and chief economist Philip Lane, Monday
US empire manufacturing, Monday
Federal Reserve begins two-day meeting, Tuesday
US business inventories, industrial production, retail sales, Tuesday
UK CPI, Wednesday
Eurozone CPI, Wednesday
US rate decision, Wednesday
UK rate decision, Thursday
China loan prime rates, Friday
Japan CPI, interest rate decision, Friday
ECB President Christine Lagarde speaks, Friday
SOME OF THE MAIN MOVES IN MARKETS:
STOCKS
S&P 500 futures were little changed as of 8:25 a.m. Tokyo time
Hang Seng futures fell 0.2%
S&P/ASX 200 futures rose 0.2%
CURRENCIES
The Bloomberg Dollar Spot Index was little changed
The euro rose 0.1% to $1.1087
The Japanese yen was little changed at 140.84 per dollar
The offshore yuan was little changed at 7.0984 per dollar
The Australian dollar was little changed at $0.6709
COMMODITIES
West Texas Intermediate crude rose 0.4% to $68.94 a barrel
Spot gold rose 0.1% to $2,580.22 an ounce
Source: Bloomberg
==============================================================================
Saham-saham Asia bersiap untuk pembukaan bursa yang hati-hati pada hari Senin setelah serangkaian data aktivitas ekonomi China yang lebih buruk dari perkiraan dirilis selama akhir pekan kemarin.
Kontrak berjangka menunjukkan penurunan saham Hong Kong, dan kenaikan kecil untuk indeks acuan Australia. Kontrak berjangka ekuitas AS stabil pada perdagangan awal setelah S&P 500 naik 0,5% pada hari Jumat. Pergerakan di pasar Asia mungkin diperburuk oleh perdagangan yang sepi dengan Jepang dan China daratan tutup untuk liburan.
Produksi pabrik, konsumsi, dan investasi China semuanya melambat lebih dari perkiraan untuk bulan Agustus, sementara tingkat pengangguran secara tak terduga mencapai titik tertinggi dalam enam bulan. Harga rumah turun dari bulan sebelumnya, menambah serangkaian data buruk yang memperdalam pesimisme di antara para pedagang yang bertanya-tanya apakah pemerintah akan memulai stimulus yang kuat untuk menopang ekonomi.
Bank sentral China memberi sinyal pada Jumat malam bahwa mereka akan meningkatkan upayanya melawan deflasi dan menyiapkan lebih banyak kebijakan untuk menghidupkan kembali ekonomi, setelah data kredit menunjukkan kepercayaan swasta tetap lemah. Sentimen akan terpukul di Asia pada hari Senin karena "penurunan harga perumahan semakin cepat, dengan sangat sedikit bukti dukungan yang datang dari langkah-langkah yang telah diluncurkan oleh para pembuat kebijakan," kata Tony Sycamore, seorang analis di IG di Sydney. "Deleveraging yang terus berlanjut di sektor properti menimbulkan masalah bagi perekonomian Tiongkok lainnya" hingga akhir tahun.
Dolar stabil setelah apa yang disebut oleh Biro Investigasi Federal sebagai upaya pembunuhan terhadap mantan Presiden Donald Trump. Obligasi pemerintah AS tidak akan diperdagangkan pada jam-jam Asia karena hari libur di Jepang.
Pembukaan yang hati-hati pada hari Senin terjadi menjelang serangkaian data dan keputusan bank sentral yang kemungkinan akan mengatur arah pasar untuk sisa tahun ini dan hingga awal tahun 2025. Pembacaan inflasi Zona Euro akan dirilis saat para pejabat memperdebatkan laju pelonggaran kebijakan, diikuti oleh penurunan suku bunga yang diharapkan oleh Federal Reserve dan keputusan kebijakan dari Bank of England dan Bank of Japan. Imbal hasil Treasury turun untuk minggu kedua berturut-turut dengan obligasi dua tahun ditutup pada level terendah dalam dua tahun pada hari Jumat karena taruhan kembali muncul pada pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh Fed, dengan sekitar 110 basis poin pemotongan suku bunga diperkirakan pada akhir tahun, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. S&P 500 melonjak 4%, minggu terbaik tahun ini, dengan saham yang sensitif terhadap ekonomi mengungguli saham teknologi berkapitalisasi besar karena para pedagang beralih ke perusahaan yang akan paling diuntungkan dari pelonggaran kebijakan Fed.
"Ini adalah minggu yang besar di depan" dan jelas teka-teki 25 atau 50 basis poin perlu dipecahkan, kata Martin Whetton, kepala strategi pasar keuangan di Westpac Banking Corp. di Sydney. "Setidaknya pemotongan yang dovish harus diharapkan mengingat data dan titik awal kebijakan, dan ini harus membenarkan penetapan harga pasar ke depan." Jika pemangkasan suku bunga oleh The Fed tidak didorong oleh resesi, dan pertumbuhan di luar AS berjalan lambat, "maka kemungkinan besar dolar AS akan tetap melemah sementara mata uang lain yang sensitif terhadap pertumbuhan dan suku bunga berkinerja lebih baik, seperti won Korea, ringgit Malaysia, dan baht Thailand," kata Christopher Wong, ahli strategi mata uang di Oversea-Chinese Banking Corp. di Singapura.
PERISTIWA PENTING MINGGU INI:
Pembicara ECB termasuk Wakil Presiden Luis de Guindos dan kepala ekonom Philip Lane, Senin
Manufaktur Empire AS, Senin
Federal Reserve memulai pertemuan dua hari, Selasa
Inventaris bisnis AS, produksi industri, penjualan eceran, Selasa
IHK Inggris, Rabu
IHK Zona Eropa, Rabu
Keputusan suku bunga AS, Rabu
Keputusan suku bunga Inggris, Kamis
Suku bunga pinjaman utama Tiongkok, Jumat
IHK Jepang, keputusan suku bunga, Jumat
Presiden ECB Christine Lagarde berpidato, Jumat
BEBERAPA PERGERAKAN UTAMA DI PASAR:
SAHAM
Kontrak berjangka S&P 500 sedikit berubah pada pukul 8:25 pagi waktu Tokyo
Kontrak berjangka Hang Seng turun 0,2%
Kontrak berjangka S&P/ASX 200 naik 0,2%
MATA UANG
Indeks Spot Dolar Bloomberg sedikit berubah
Euro naik 0,1% menjadi $1,1087
Yen Jepang sedikit berubah pada 140,84 per dolar
Yuan lepas pantai sedikit berubah pada 7,0984 per dolar
Dolar Australia sedikit berubah pada $0,6709
KOMODITAS
Minyak mentah West Texas Intermediate naik 0,4% menjadi $68,94 per barel
Emas spot naik 0,1% menjadi $2.580,22 per ons. (frk)
Sumber: Bloomberg
