Saham Asia Menguat Setelah Reli Obligasi, Dolar Stabil
Saham-saham Asia menguat seiring meredanya tekanan dari pasar obligasi setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan rencana pembelian kembali utang jangka panjang guna menekan biaya pinjaman. Obligasi pemerintah AS (Treasuries) mempertahankan kenaikannya, sementara dolar stabil setelah sempat jatuh ke level terendah dalam tiga bulan.
Indeks saham MSCI Asia Pasifik naik 0,8%, dipimpin oleh saham-saham Korea Selatan yang melonjak lebih dari 2%. Kontrak berjangka indeks saham AS juga menguat pada awal perdagangan Asia setelah indeks S&P 500 mencatat kenaikan tipis pada hari Selasa, meskipun saham-saham produsen cip mengalami penurunan.
Saham SK Hynix Inc. naik lebih dari 5% pada awal perdagangan setelah produsen cip memori asal Korea Selatan tersebut mengumumkan rencana pembelian kembali saham senilai 40 triliun won (US$29 miliar) dan pengembalian keuntungan lebih besar kepada para investor.
Pergerakan saham ini terjadi setelah reli pada obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun mendorong imbal hasil (yield) turun 10 basis poin menjadi 5,18% selama sesi perdagangan New York. Hal ini dipicu oleh pengumuman Departemen Keuangan AS mengenai rencana peningkatan pembelian kembali sekuritas dengan tenor 10 hingga 30 tahun, menyusul lonjakan imbal hasil ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Obligasi di Australia dan Jepang turut bergerak mengikuti tren obligasi AS.
Harga emas naik ke kisaran US$4.515 per ons, setelah sebelumnya mencapai level tertinggi sejak awal Juni pada sesi perdagangan sebelumnya. Harga minyak Brent stabil di angka US$91,60 per barel, sementara Bitcoin naik ke kisaran US$70.000 setelah Presiden Donald Trump mendesak Kongres untuk mengesahkan rancangan undang-undang (RUU) kripto yang penting, di saat Gedung Putih menjamu para eksekutif industri tersebut. Pasar obligasi global sempat terguncang dalam beberapa hari terakhir akibat tuntutan investor akan imbal hasil lebih tinggi sebagai kompensasi atas risiko inflasi dan peningkatan utang pemerintah, ditambah dengan tekanan inflasi akibat ketegangan di Timur Tengah. Aksi jual juga dipicu oleh aktivitas pinjaman korporasi untuk mendanai lonjakan sektor kecerdasan buatan (AI) serta menurunnya permintaan dari pembeli tradisional obligasi jangka panjang. "Tidak diragukan lagi bahwa pemerintah kembali sangat mengkhawatirkan pasar obligasi, sehingga mereka memberikan 'suntikan steroid' lagi ke pasar tersebut," ujar Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak + Co. Hal ini berpotensi "menopang aset berisiko dalam jangka pendek."
Imbal hasil obligasi pemerintah tenor panjang melonjak secara global pekan ini, dengan imbal hasil obligasi AS tenor 30 tahun mencapai level tertinggi sejak 2007. Lelang obligasi Treasury tenor 10 tahun pekan lalu mencatatkan biaya pendanaan tertinggi untuk tenor tersebut sejak 2007, sementara penjualan obligasi tenor 30 tahun sehari kemudian mencatatkan imbal hasil tertinggi sejak 2001.
Meskipun Departemen Keuangan AS tidak merinci bagaimana operasi tersebut akan didanai, mereka biasanya mengandalkan penerbitan surat utang jangka pendek (*bills*) untuk kebutuhan pendanaan yang fluktuatif. Jika pemerintah pada praktiknya mengganti utang tenor panjang dengan sekuritas jangka pendek, langkah ini menyerupai versi "Operation Twist" milik Federal Reserve. "Pemerintah ini membutuhkan keberhasilan, dan mungkin itu bisa dicapai dengan upaya menjaga tingkat imbal hasil Treasury tenor panjang agar tetap terkendali secara artifisial," kata Jack McIntyre, manajer portofolio di Brandywine Global Investment Management. "Mereka harus mencoba sesuatu. Sentimen global terhadap obligasi tenor panjang saat ini sangat *bearish* (cenderung turun harganya/naik imbal hasilnya), seperti yang belum pernah saya lihat dalam waktu yang sangat lama."
Sementara itu, terkait perkembangan geopolitik, AS akan memulai apa yang disebut Trump sebagai operasi perang ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap Iran, setelah menyalahkan negara tersebut karena gagal memanfaatkan kesempatan untuk mencapai kesepakatan dengannya.
Para investor juga sedang mencermati risalah pertemuan terbaru The Fed, yang menunjukkan bahwa beberapa pejabat mendukung kenaikan suku bunga bulan lalu dan banyak yang berpendapat pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan jika inflasi tidak mereda.
Namun, ketidakpastian menyelimuti pertemuan tersebut karena pandangan para peserta mengenai inflasi dipengaruhi oleh situasi terkait Iran.
"Sebagian besar peserta memperkirakan inflasi akan melandai sepanjang sisa tahun ini seiring memudarnya dampak tarif dan kenaikan harga energi sebelumnya, namun banyak peserta mencatat kemungkinan bahwa inflasi bisa tetap tinggi secara persisten," demikian bunyi risalah tersebut. (asd)
Sumber: Newsmaker.id
