Emas Redup Usai Rekor, Fokus Beralih ke NFP
Reli emas yang mencatat rekor mereda pada hari Kamis (4/9) karena pasar menunggu laporan pekerjaan AS yang penting untuk membenarkan taruhan pada pemotongan suku bunga AS yang telah membantu mendongkrak harga logam tersebut.
Emas batangan turun sebanyak 1,3% karena para pedagang mengunci keuntungan setelah reli tujuh hari yang dipicu oleh meningkatnya taruhan pada pemotongan suku bunga AS dan permintaan safe haven yang kuat di tengah kekhawatiran atas masa depan Federal Reserve. Harga mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $3.578 per ons pada hari Rabu menyusul laporan pekerjaan AS yang lemah yang mendorong pasar untuk hampir sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga AS bulan ini.
Investor sekarang bersiap untuk laporan penggajian AS yang penting pada hari Jumat, yang akan memvalidasi atau membalikkan taruhan bahwa Fed akan melanjutkan pelonggaran kebijakan pada akhir September. Laporan tersebut diperkirakan akan menunjukkan bulan keempat pertumbuhan penggajian yang lemah. Biaya pinjaman yang lebih rendah cenderung meningkatkan daya tarik emas yang tidak memberikan imbal hasil.
Namun, pengukuran teknis menunjukkan bahwa kenaikan emas baru-baru ini hampir 6% mungkin terlalu kuat, dengan indeks kekuatan relatif 14 hari menunjukkan logam mencapai level jenuh beli minggu ini.
"Penarikan hari ini tampak seperti pengurangan risiko taktis — setelah kenaikan emas yang sangat besar dibandingkan suku bunga riil dan tanda-tanda fros, investor memangkas menjelang risiko peristiwa penggajian," kata ahli strategi Saxo Capital Markets Pte. Charu Chanana. Namun, "kasus bullish jangka panjang tetap utuh, ditambatkan oleh ekspektasi penurunan suku bunga Fed, permintaan bank sentral, dan pertanyaan tentang independensi Fed."
Logam mulia naik lebih dari sepertiga tahun ini, menjadikannya salah satu komoditas utama dengan kinerja terbaik. Ketua Fed Jerome Powell bulan lalu dengan hati-hati membuka pintu untuk penurunan di tengah tanda-tanda pasar tenaga kerja yang melemah.
Masih ada tingkat ketidakpastian yang tinggi setelah September, dengan perpecahan di antara beberapa pembuat kebijakan menambah campuran. Pada hari Rabu, Gubernur Fed Reserve Christopher Waller — kandidat utama untuk menggantikan Powell sebagai ketua tahun depan — menyerukan beberapa pemotongan dalam beberapa bulan mendatang. Sementara itu, Presiden Fed Bank of Atlanta Raphael Bostic, menerbitkan sebuah esai pada hari yang sama yang menegaskan kembali bahwa ia melihat satu pemotongan suku bunga sebagai hal yang tepat untuk tahun ini — meskipun itu dapat berubah berdasarkan apa yang terjadi dengan inflasi dan pasar tenaga kerja.
“The Fed terjebak di antara kekuatan yang berlawanan dari mandat gandanya. Di satu sisi, ada lebih banyak bukti pelunakan pasar tenaga kerja, tetapi di sisi lain, risiko inflasi tetap ada,” kata ahli strategi mata uang Oversea-Chinese Banking Corp. Christopher Wong. “Menyesuaikan posisi adalah langkah yang bijaksana menjelang risiko peristiwa,” tambahnya, mengacu pada data penggajian.
Baik emas maupun perak telah meningkat lebih dari dua kali lipat selama tiga tahun terakhir, dengan meningkatnya risiko dalam geopolitik, ekonomi, dan perdagangan global yang mendorong permintaan. Meningkatnya serangan Presiden Donald Trump terhadap The Fed tahun ini telah meningkatkan kekhawatiran atas independensi bank sentral, karena presiden berjanji untuk mendapatkan "mayoritas, sangat segera" di bank sentral dan menurunkan suku bunga.
Pasar juga menunggu keputusan penting tentang apakah Trump memiliki dasar yang sah untuk mencopot Gubernur The Fed Lisa Cook, yang dapat memungkinkan presiden untuk menggantinya dengan pejabat yang cenderung dovish. Pada saat yang sama, Komite Perbankan Senat akan mempercepat sidang konfirmasi atas pencalonan Trump atas penasihat dekat Stephen Miran untuk menjadi gubernur bank sentral.
Kinerja perak tahun ini bahkan lebih mengesankan daripada emas, dengan harga naik lebih dari 40%. Pada hari Senin, harga menembus $40 per ons untuk pertama kalinya sejak 2011.
Perak juga dihargai karena penggunaan industrinya dalam teknologi energi bersih, termasuk panel surya. Dengan latar belakang itu, pasar menuju defisit tahun kelima, menurut Silver Institute. Para investor telah berbondong-bondong masuk ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung perak, dengan kepemilikan meningkat selama tujuh bulan berturut-turut di bulan Agustus. Hal ini mengurangi stok logam yang tersedia bebas di London, yang menyebabkan ketatnya pasar secara terus-menerus.
Emas spot turun 0,4% menjadi $3.545 per ons pada pukul 14.31 waktu New York. Indeks Spot Dolar Bloomberg naik 0,2%. Perak turun, tetapi tetap di atas $40, sementara platinum dan paladium juga turun. (Arl)
Sumber: Bloomberg
