Emas Rebound, Tapi Belum Aman: Geopolitik vs The Fed Jadi Penentu

Harga emas kembali mencoba menguat pada perdagangan Rabu (9/9), setelah sebelumnya menyentuh level terendah sekitar satu pekan di area US$4.340–US$4.350 per troy ounce. XAU/USD kemudian berhasil bangkit ke sekitar US$4.400, didukung pelemahan dolar AS yang berada dekat level terendah dalam dua pekan. Penguatan yen Jepang menjelang potensi kenaikan suku bunga Bank of Japan turut menekan greenback dan memberikan ruang bagi emas untuk melakukan rebound.

Dari sisi fundamental, ketegangan geopolitik di Timur Tengah masih menjadi faktor pendukung utama emas. Konflik yang semakin luas, termasuk serangan terhadap fasilitas dan jalur energi di kawasan tersebut, telah mendorong harga Brent mendekati US$100 per barel. Kondisi ini meningkatkan permintaan terhadap aset safe haven seperti emas. Namun, lonjakan minyak sekaligus membawa risiko inflasi baru sehingga efek positif geopolitik terhadap emas menjadi tidak sepenuhnya satu arah.

Tekanan terbesar bagi emas justru datang dari prospek kebijakan Federal Reserve. Kenaikan harga energi berpotensi menjaga inflasi AS tetap tinggi, sementara laporan tenaga kerja AS sebelumnya masih menunjukkan kondisi ekonomi yang cukup kuat. Pasar kini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan 15–16 September berada sekitar 60%. Ekspektasi suku bunga tinggi biasanya menjadi hambatan bagi emas karena meningkatkan opportunity cost memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil.

Perhatian investor selanjutnya tertuju pada data inflasi AS, terutama PPI dan CPI yang akan dirilis pekan ini. Jika inflasi menunjukkan tanda-tanda mereda, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed dapat melemah sehingga dolar dan yield Treasury berpeluang turun. Kondisi tersebut dapat membuka ruang kenaikan emas yang lebih kuat. Sebaliknya, CPI yang kembali panas, terutama akibat tekanan energi, dapat memperkuat ekspektasi kebijakan hawkish dan membuat rebound emas kembali terhambat.

Secara teknikal, emas saat ini berada dalam fase netral dengan kecenderungan rebound, tetapi belum sepenuhnya mengonfirmasi pembalikan bullish. Harga masih bergerak di atas area SMA 100 hari sekitar US$4.343 dan SMA 50 hari sekitar US$4.261, sementara RSI harian berada di sekitar 49. Kondisi tersebut menunjukkan momentum pasar masih relatif seimbang dan emas sedang berkonsolidasi setelah tekanan jual beberapa hari terakhir.

Untuk pergerakan berikutnya, area US$4.400–US$4.420 menjadi resistance awal yang perlu ditembus untuk memperkuat momentum pemulihan. Resistance penting berikutnya berada di sekitar US$4.460, bertepatan dengan SMA 21 hari. Jika harga mampu menembus dan bertahan di atas level tersebut, potensi kenaikan dapat berlanjut menuju US$4.500 hingga US$4.535. Sebaliknya, kegagalan mempertahankan area US$4.400 berpotensi membawa emas kembali menguji support US$4.350–US$4.340. Penembusan di bawah area tersebut dapat membuka koreksi menuju US$4.300 hingga US$4.260.

Secara keseluruhan, prospek emas hari ini masih menghadapi tarik-menarik kuat antara permintaan safe haven dan kekhawatiran suku bunga tinggi. Pelemahan dolar dan meningkatnya konflik Timur Tengah memberi dukungan bagi XAU/USD, tetapi lonjakan minyak serta risiko inflasi membuat pasar belum berani sepenuhnya agresif membeli emas. Selama harga bertahan di atas US$4.340–US$4.350, peluang rebound masih terbuka, tetapi konfirmasi bullish yang lebih kuat baru terlihat apabila emas mampu merebut kembali area US$4.460.

Bias hari ini: netral–bullish terbatas. Fokus utama pasar tetap pada perkembangan geopolitik, dolar AS, yield Treasury, harga minyak, serta data inflasi AS menjelang keputusan The Fed pekan depan.(mrv)*

Sumber  : Newsmaker.id