Emas Terjebak, Butuh Katalis Baru!
Harga emas (XAU/USD) bergerak mendatar dan bertahan di sekitar level psikologis $5.000 pada Rabu, memperpanjang fase konsolidasi untuk hari ketiga berturut-turut. Pelaku pasar memilih menahan posisi menjelang keputusan FOMC, yang diperkirakan mempertahankan suku bunga, namun dengan fokus utama pada pernyataan kebijakan, proyeksi ekonomi terbaru, serta dot plot.
Arah berikutnya dinilai sangat bergantung pada nada Ketua The Fed Jerome Powell terkait risiko inflasi, terutama setelah lonjakan harga energi yang dipicu perang. Kekhawatiran inflasi membuat pasar memangkas ekspektasi pemangkasan suku bunga pada 2026, dari sebelumnya beberapa kali menjadi berpotensi hanya satu kali pada Desember, yang menopang dolar AS dan membatasi ruang kenaikan emas sebagai aset tanpa imbal hasil.
Dari sisi geopolitik, konflik AS-Israel dengan Iran dan penutupan efektif Selat Hormuz yang menangani sekitar 20% pasokan minyak global meningkatkan gangguan perdagangan energi. Kondisi ini memperkuat narasi inflasi dan menambah volatilitas lintas aset, yang tercermin pada penyesuaian ekspektasi suku bunga AS.
Meski dolar AS cenderung mendapat dukungan dari perubahan ekspektasi kebijakan, ketidakpastian geopolitik tetap menjadi penopang permintaan safe-haven. Dengan demikian, penurunan emas dinilai masih terbatas karena investor tetap mencari lindung nilai terhadap risiko eskalasi.
Iran mengonfirmasi tewasnya pejabat keamanan Ali Larijani dan kepala pasukan Basij Gholamreza Soleimani dalam serangan udara Israel, sementara militer AS juga dilaporkan menargetkan lokasi di pesisir Iran dekat Selat Hormuz. Risiko respons lanjutan dan eskalasi kawasan menjadi faktor yang menjaga minat pada emas dalam jangka pendek.
Selain keputusan The Fed, pasar juga menanti pembaruan kebijakan bank sentral besar lain seperti ECB, BoJ, dan BoE pada paruh akhir pekan ini. Kombinasi sinyal suku bunga global, dinamika dolar, serta perkembangan geopolitik diperkirakan tetap menjadi penentu utama arah XAU/USD.(asd)
Sumber: Newsmaker.id
